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焦炭 市场 炼焦煤 钢厂 煤炭石油：焦煤下跌空间不大 年底有望上涨

多数参会者表达了对焦煤后市的乐观看法，认为年底上涨概率很高，至于近期是否是底部仍存在一定分歧，我们认为焦煤年内价格已经见底。

1.钢铁行业：预计未来钢铁需求高位徘徊，产能过剩继续，钢企竞争仍然激烈。钢铁增速将放缓，但不会下降，而产能还在增加，8月上旬钢企产量相对7月下旬的增加量基本都成了库存，因此，有参会人士担忧钢铁需求并没有想象的好。但也有分析师认为钢材价格需要一个反弹来摆脱过度压抑。钢价向下大趋势未变，但现在悲观情绪过于严重，企业和钢厂钢材库存趋势下降，需要一个钢价的反弹来摆脱熊市思维的过度压抑。

2.煤炭行业：整体亏损加大，调研的36个矿20个亏损，未来安全要求将加强，减产要求会更明确。

3.宏观：目前已经进入后危机时代，预计经济要明显回升还需要4-5年，但股市很可能已经见底。未来经济回升动力一方面是经济转型，另一方面是中国高层已经将目光从政治转向经济。前期经济较弱是由于政府重心更多放在政治上的因素，未来新经济将维持较高增速，股市底部区域或将出现。

4.美国XCOAL，山西焦煤集团，还有大量的行业研究人士和专家都认为焦煤价格再下跌空间较小，年底焦煤价格上涨概率很大，对近期的状况则有一定分歧，部分认为需求较差，价格仍将下跌，部分认为价格仍将收缩，销售已经明显好转，焦煤价格将回升。

5.近期发生大量有利焦煤价格回升的事件，以上周为例：1、TT矿由于债务而停产，2、全球7月钢产量同比增1.7%，中国增1.5%，全球回暖，中国滞后，焦煤进口可能减少。3、发改委、能源局、煤监局联合发文以遏制煤矿超能力生产。4、市场开始认识到煤污染根源不是生产环节，而是使用环节。

综合来看，近期收缩供给已经在明显发酵，大家认为不可能事件都已经发生，而本次大会多数业内人士，焦煤厂，钢厂都感觉近期焦煤供需好转。我们认为煤价已经或者即将见底，年底焦煤价格上涨概率很大。

天途OL

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