焦炭市场宏观面好转焦炭下跌空间有限dd
焦炭市场 宏观面好转焦炭下跌空间有限
自主力合约开始移仓换月以来,焦炭期货整体呈现振荡回落的走势,11月14日,焦炭期货主力合约1305收于1567元/吨,较前期最高点1687元/吨下跌了7%。笔者认为,国内经济企稳迹象明显,下游需求开始逐步回升,且焦煤供应紧张的局面仍然存在,成本支撑明显,因此焦炭期货下跌空间有限。
国内经济企稳迹象明显
国内经济出现企稳迹象。国家统计局公布的宏观经济数据显示,前三季度我国GDP同比增长7.7%,其中三季度增长7.4%,环比增长2.2%。从汇丰10月份PMI的初值看,10月份汇丰PMI初值为49.1,创三个月以来新高,其中新增订单为49.7,平了年内新高,目前10月工业增加值、消费品零售总额、固定资产投资均有所好转。此外,PPI环比增速转正,企业盈利状况逐渐好转。OECD领先指标显示,中国9月份综合领先指标与8月份持平,为99.4,国内宏观经济企稳迹象再获验证。
下游需求逐步回升
钢铁企业开工意愿逐步增强。10月上、中旬,粗钢产量均出现超过4%的环比上涨,虽然10月下旬粗钢产量出现回落,但是仍旧处于日均190万吨以上的高位,钢厂生产积极性显著增强。加之前期主流钢厂的焦炭库存维持在较低位置,近期钢厂补库存需求较强,对焦炭采购积极,部分地区焦炭市场出现供不应求的现象。目前大多数焦企看好后市,特别是近期北方地区出现雨雪天气,或将推动下游企业的备货积极性。
焦煤供应紧张
近期,国内焦煤市场形势依然向好,部分地区价格有所上涨,市场成交良好,延续了近两周的强劲趋势,从全国范围看,山东地区涨幅最为明显,其中枣矿集团已经率先上调了11月精煤价格,涨幅在50元/吨;山西长治地区贫瘦煤价格持续回升;河北地区焦煤市场整体需求尚可。据了解,全国主要资源地区除了大型煤炭企业外,近期中小煤矿均停产整顿,而根据中国煤炭资源网测算,粗略估计此次减产停产可能造成国内20%以上的产量减少。另外,前期大秦线检修,加剧了煤炭供应量的减少。
煤矿限产导致国内煤炭市场整体供应量出现减少,尤其是较为紧俏的焦煤市场后期或将更加明显,加上此前焦化企业原料库存不高,引发焦煤价格连续走高。预计11月份焦煤价格将以稳中上涨为主。
国内焦煤品种均价走势
综上所述,国内经济企稳迹象明显,对焦炭及其产业链均将产生利好影响,而下游需求逐步回升,焦煤价格走高对焦炭的成本支撑作用仍继续存在,预计焦炭期货主力合约1305价格下跌空间有限。建议投资者未来以偏多思路操作为宜。
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