刘明俊光大董秘涉虚假陈述反手做空涉内幕交易

刘明俊:光大董秘涉虚假陈述 反手做空涉内幕交易

近日，北京策略律师事务所资本市场部主任刘明俊律师做客《经济热点面对面》，就“8.16事件”中光大证券可能涉及到违规操作发表看法。刘明俊律师表示：“光大证券‘8.16事件’至少涉及虚假陈述；内幕交易；操作市场等三个层面的法律问题”。

特殊时间+特殊身份+不审慎陈述已误导投资者

8月16日中午，光大证券董秘梅键对媒体表示自营盘70亿元乌龙纯属子虚乌有。事后，在媒体追问为何不先向公司核实时，梅健则以因为是吃饭时间，媒体朋友问的不是正式采访来开脱。

对此，刘明俊律师表示，就信息披露来说，本身70亿乌龙交易是不是客观存在的？确实客观存在，但是他对媒体否认这件事，说是子虚乌有，这个确实是跟事实不符，这个就是虚假陈述的情况。

就梅键事后的解释来看，刘明俊律师业认为这个理由站不住脚。他表示：“第一，梅键他的个人的职务身份，他是董事会秘书，一般情况下董事会秘书他是对外信息发布的通道，第二个问题就是关键是这个时间点的问题，那么上午发生了这么大一个交易，整个市场都在关注这个事情，查找这个事情的原因。这个时候光大证券作为事件的当事方，任何一个信息发布应该是审慎的，用严谨的态度来处理。”

假如说确实是不知道什么情况，可以退一步，完全可以跟公司核实一下，或者回头再答复，不能直接说没有这样的情况。客观情况是，董秘的这个表态直接的，后面的交易也看到了，实际上是很大程度上误导了投资者，下面很多人跟进，觉得没有问题那就跟进吧，大盘涨起来了大家都跟进，最后导致大家全被套。

即使是真“乌龙” 光大证券反手做空仍涉嫌内幕交易

对于光大证券的反手做空是否属于内幕交易和操纵市场的行为，刘明俊律师表示，光大整个事情可以分成两个层面来看。

第一个层面，如果说上午70亿的交易量确实是乌龙，那么光大在70亿交易里可能也是受损害的一方。70亿导致市场的波动，不是光大他自己主动追求的情况。那么在乌龙信息正式公布之前，光大是唯一知情人，这个时候为了所谓的止损，反手做空的行为，实际上已经利用内幕消息，止损也是内幕消息的行为结果之一，不管盈利还是止损，根据相关的证券法规都是内幕交易的结果之一。

第二个层面，如果上午70亿的交易不是乌龙，最后经过调查结果认定它不是一个系统漏洞或者是其他的因素，它纯粹就是人为因素的结果，那么上午70亿和下午的做空交易，整体上它都构成操作市场，上午把股价拉上去，下午拉下来，整体构成操纵市场的行为。

最后刘明俊律师总结道：“这个问题最终取决于证监会调查的结论。那么就目前我们看到，证监会的新闻发布会，已经通报初步的结论是认为没有人为因素，只是技术漏洞的问题。那么我觉得既使是这一条成立的话，下午做空行为仍然涉嫌内幕交易。”

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